После январского рекорда 121,62 за унцию серебро скорректировалось до около 59, потеряв более 52%. Однако фундаментальная картина практически не изменилась. По прогнозам, 2026 год станет шестым подряд годом глобального дефицита. Объем нехватки металла оценивается в 46,3 млн унций, что на 15% выше показателя 2025 года (40,3 млн унций).
Около 70% мирового производства серебра приходится на попутную добычу меди, цинка, свинца и золота, поэтому даже рост цен не приводит к быстрому увеличению предложения. Одновременно более 50% мирового спроса формирует промышленность. Ключевые потребители — солнечная энергетика, центры обработки данных для ИИ, электроника и электромобили.
Соотношение золота и серебра составляет 69:1, что соответствует верхней границе исторического диапазона 60-70:1 и ранее часто становилось сигналом последующего опережающего роста серебра. При этом золото уже торгуется выше 4100 за унцию.
Большинство аналитиков сохраняют целевой диапазон 75-100 за унцию. Это означает потенциальный рост на 27-69% от текущих уровней. Несмотря на высокую волатильность, структурный дефицит и устойчивый промышленный спрос продолжают поддерживать долгосрочный инвестиционный потенциал серебра.
